Morning du 9 septembre, Actions ou taux, qui se trompe ?

Et les indices boursiers sont proches de leurs records historiques.
C'est une situation paradoxale.
Il est déjà arrivé par le passé que les indices boursiers ET les taux d'intérêt montent en même temps mais dans un contexte différent du contexte actuel.
Un des deux marchés se trompe et doit rebaisser.
Lequel ?
RARE
Nous sommes dans une situation qui arrive rarement.
Une hausse des taux d'intérêt ET une hausse des indices boursiers.
Généralement, quand les taux d'intérêt montent, les indices boursiers baissent.
Pourquoi ? Parce qu'on peut placer son argent sans risque à un taux attractif. Parce que la hausse des taux est défavorable aux entreprises endettées et à l'économie, donc à la Bourse.

IL Y A DEUX TYPES DE PÉRIODES
pendant lesquelles on connaît simultanément une hausse des taux et une hausse des indices boursiers :
- Quand la hausse des taux est une "bonne" hausse des taux, c'est-à-dire une hausse des taux liée à une économie et une croissance fortes, éléments favorables à la Bourse
- Avant un krach boursier

MAIS LA HAUSSE DES TAUX ACTUELLE
n'est pas une "bonne" hausse des taux.
Elle n'est pas liée à une surchauffe de l'économie.
Elle est due à la hausse des prix des matières premières et à des craintes sur les dettes des États, deux éléments négatifs pour l'économie et donc pour la Bourse.

IL SERAIT DONC ÉTONNANT
que cette situation perdure.
Historiquement, ce type de situation arrive rarement et, quand elle arrive, elle ne dure pas longtemps.
Un des deux marchés doit donc changer d'orientation.
Soit les indices boursiers craquent.
Soit les taux d'intérêt rebaissent.

ET SI LES INDICES BOURSIERS CRAQUENT
les taux d'intérêt reglisseront par la suite car les marchés d'emprunt d'État joueront leur rôle de valeur refuge à nouveau.
Nous avons donc décidé d'alléger nos positions en actions sur notre gestion pilotée car nous pensons qu'il y a un risque de décrochage des indices boursiers.
Attention, je parle d'un risque, pas d'une certitude.
Nous avons également décidé de renforcer nos investissements sur les taux pour profiter des taux actuels.
Car nous ne...
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