Morning du 29 juillet, La mode des semi-conducteurs

Des modes qui peuvent se transformer en hystérie collective.
Ce fut le cas pour le secteur des semi-conducteurs.
"LE" secteur dans lequel tout le monde voulait investir pour profiter de l'explosion de l'IA.
Mais quand la mode passe, c'est la période des soldes.
SALE TEMPS
hier pour le secteur des semi-conducteurs.
Les fabricants de puces étaient pourtant les idoles des investisseurs internationaux qui ont propulsé leurs cours à des niveaux stratosphériques après des progressions exceptionnelles.
Le SOX, l'indice du secteur a chuté de plus de 5% hier.
Et de 25% depuis son dernier record historique.

LE "NARRATIF"
sur le secteur des semi-conducteurs était simple.
L'IA a besoin de puces.
L'IA lève des milliers de milliards de $.
Et une partie de cette manne ruisselle sur le secteur des semi-conducteurs.
Et les fabricants n'arrivent pas à suivre la cadence tant la demande est forte.
Donc les cours ne peuvent que s'envoler.

QU'EST-CE QUI A CHANGÉ ?
Pas grand-chose.
Personne ne remet en cause ce narratif.
Mais de temps en temps, on s'inquiète.
Surtout quand les valorisations atteignent ces niveaux.
Et si l'IA ne trouvait pas son modèle de rentabilité, et si les acteurs de l'IA investissaient trop d'argent, et si cette "économie circulaire" de l'IA n'était qu'une pyramide de Ponzi, et si les acteurs chinois venaient disrupter le secteur, et si, et si...

BREF
On s'inquiète et c'est normal.
On prend ses profits ou... ses pertes dans ce casino géant.
On brûle ce qu'on a adoré.
Avant d'adorer à nouveau ce qu'on venait de brûler.
Business as usual.
Avec des milliers de milliards de capitalisation créés, puis envolés...

LE CASINO CORÉEN
est une bonne illustration de l'ambiance générale sur le secteur.
6% de baisse ce matin de l'indice coréen.
Les résultats du fabricants de puces SK Hynix ont déçu.
Le cours s'est effondré de 10%.
Variation sur 12 mois de SK Hynix: 250-2 987 won.
Et ça cote 1 400 won ce matin.
Roller coaster.

À PART ÇA ? QUOI DE NEUF ?

REBOND DU PÉTROLE
ce matin.
Les Iraniens ont encore mené une attaque alors que les investisseurs s'étaient persuadés depuis lundi que la guerre était finie...
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