Morning du 2 juillet, Le nouveau boss

Le nouveau patron de la Fed, la Banque centrale américaine.
Retenez son nom.
Car il va avoir un impact sur votre argent : l'évolution des taux d'intérêt aux États-Unis est un des drivers les plus importants de l'évolution des marchés dans le monde.
Et il s'est exprimé hier.
L'occasion d'en savoir plus sur ses projets et son approche.
UN PATRON DE LA FED
est un homme important.
Pour l'économie américaine évidemment.
Mais également pour l'économie mondiale et pour les marchés internationaux.
Chacune de ses déclarations est scrutée et décortiquée.
Kevin Warsh qui vient d'être nommé par Donald Trump s'est exprimé à une période charnière pour les taux d'intérêt.

LA TÂCHE DE KEVIN WARSH
ne sera pas simple.
Il a été nommé par Trump.
Pour obtenir son poste il a dû faire quelques promesses à Trump.
Mais d'un autre côté, il doit rassurer les marchés en leur faisant croire qu'il est totalement indépendant et qu'il pourra prendre des décisions contraires à la volonté de Trump.

ET POUR L'INSTANT
il a réussi un petit exploit.
Passer pour un "faucon" en tenant des discours anti-inflation sans rien faire, et surtout, sans relever les taux d'intérêt, ce qui serait considéré comme un crime de lèse-majesté par Trump.
Et j'entends partout que Warsh a prouvé son indépendance vis-à-vis de Trump alors qu'il n'a rien fait et qu'il ne relèvera pas les taux.
Bien joué.

HIER
Il a donné quelques indications sur sa vision et ses objectifs.
Le premier changement qu'il veut imprimer est de ne pas donner d'indications au marché sur les décisions futures de la Fed. Finie l'ère de Powell donc.
Il va pouvoir reprendre à son compte la célèbre phrase d'Alan Greenspan : "Si vous avez compris ce que j'ai dit, c'est que je me suis mal exprimé".

SON AUTRE OBJECTIF
affiché est de réduire le bilan de la Fed.
Il est opposé à l'interventionnisme de la Banque centrale américaine sur les crédits, autrement que par les taux d'intérêt. Et n'est donc pas fan des "quantitative easing".
Cela prendra des années, dit-il, mais il veut un bilan de la Fed plus allégé, ce qui est très sain.

QUANT À L'INFLATION
Warsh n'est pas inquiet.
Les...
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