Morning du 29 juin, L’effet boomerang

-4,6% sur le Nasdaq, l’indice technologique américain.
Au cœur de la tempête, un mécanisme financier spéculatif.
Conçu pour amplifier les gains, il a multiplié les pertes de nombreux particuliers.

Par Dorian Abadie
Responsable Bourse
Meilleurtaux Placement
LA BOURSE SOUS STÉROÏDES
Les ETF à effet de levier cherchent à multiplier la performance quotidienne d’un indice boursier comme le Nasdaq ou le CAC 40.
Un ETF à levier 2 peut donc gagner deux fois plus quand le marché monte.
Mais il peut aussi perdre deux fois plus quand le marché baisse.
Le levier transforme alors une correction classique en chute beaucoup plus douloureuse.

TEMPÊTE CORÉENNE
Tout commence en Corée du Sud.
Fin mai, 16 ETF à effet de levier sur des spécialistes de l’IA ont été lancés avec 3 milliards de dollars d'actifs.
En quelques semaines, l’encours a explosé à 9,1 milliards, avec 92% de détenteurs particuliers.
Quand la tendance boursière s'est retournée, la mécanique s'est emballée.
L’indice coréen, le Kospi, a perdu 10% le 23 juin, provoquant de lourdes pertes chez les particuliers coréens : -20%, voire -30% sur certains ETF à effet de levier. En une seule séance !

EN PREMIÈRE LIGNE
Beaucoup d’épargnants achètent ces produits parce qu’ils veulent profiter plus vite d’une tendance à la mode.
IA, puces électroniques, SpaceX… Chaque tendance de marché donne naissance à une multitude de produits financiers censés permettre de gagner plus.
Mais ces ETF ne sont pas des placements classiques. Ils sont conçus pour suivre une performance quotidienne.
Sur plusieurs jours ou plusieurs semaines, leur évolution peut devenir très différente de celle de l’indice suivi, surtout quand les marchés bougent fortement.
Et bien souvent, les particuliers sont en première ligne.

UN CERCLE VICIEUX
Quand la Bourse monte, ces produits spéculatifs donnent l’impression que la hausse est “facile”.
Quand la Bourse baisse, ils perdent de la valeur et sont obligés de vendre des actifs en fin de séance pour rééquilibrer leur exposition.
Cette vente forcée alimente la baisse, qui force de nouvelles ventes, qui...
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