C'est notre scénario central.

Morning du 4 juin, Le grand ralentissement

C'est notre scénario central.


Source :

Un ralentissement économique mondial durable.
Sans récession majeure, autre que temporaire dans certains pays.
Mais un ralentissement lent, progressif.
Et ce n'est pas forcément une mauvaise nouvelle.
Explications.
L'OCDE
est venue confortée nos anticipations hier.
Elle a revu à la baisse les prévisions de croissance dans le monde en 2025 et en 2026.
Avec un titre qui claque : "La croissance est à son plus bas niveau depuis le Covid".
En cause, certes, l'incertitude autour des droits de douane mais les vraies raisons sont structurelles, de la démographie à un nouvel ordre économique mondial en passant par une évolution de la consommation.

LES CHIFFRES
Monde : 2.9% en 2025 et 2.9% en 2026
US : 1.6% et 1.5%
Zone euro : 1% et 1.2%
Chine : 4.7% et 4.3%
0.6% seulement pour la France.

L'OCDE MET EN AVANT
la guerre commerciale, les incertitudes actuelles, et l'impact des droits de douane sur les échanges commerciaux.
Les économistes estiment que 0.5% à 1% de croissance sera amputée dans les pays touchés de plein fouet par les droits de douane qui devraient, après les deals, rester entre 10% et 20%.

MAIS LES VÉRITABLES RAISONS
du grand ralentissement sont ailleurs.
1. La démographie
La baisse de population dans les pays développés et en Chine va s'accélérer alors que le vieillissement de la population provoque déjà un ralentissement de la consommation
2. La dette
L'endettement massif de pays comme les États-Unis, le Japon ou encore la France va limiter les possibilités de relance.
Or, depuis quelques années, et la France en est une bonne illustration, une partie de la croissance a été financée à crédit avec parfois un déficit public supplémentaire, supérieur à la croissance générée par cette augmentation des dépenses.

3. L'INVESTISSEMENT
Il est orienté vers la technologie et l'IA qui va certes améliorer la productivité mais va détruire massivement de l'emploi. Massivement. Et plus rapidement que prévu.
Or, l'IA ne consomme rien d'autre que de l'énergie...

POURQUOI
Ce ralentissement n'est pas forcément une bonne nouvelle.
Une partie de la croissance récente a été alimentée par des plans de...
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